On choisira des titres courts donc peu sensibles aux variations de taux et sélectionnés dans le secteur privé, privilégiant ainsi le risque crédit pour obtenir des rendements relativement plus élevés. Les échéances 2014 et 2016 nous semblent offrir le meilleur rapport rendement/risque.
Parmi les titres de notre sélection, nous retenons particulièrement les emprunts Lagardère 2014, Pernod-Ricard 2016 et Lafarge 2016, qui offrent des rendements entre 4 et 5 % pour des signatures de qualité. Les titres Rallye 2014 et Wendel 2014, un peu plus risqués, peuvent aussi retenir l’attention. Rappelons que ces différents emprunts ne sont pas cotés sur le marché central.
Il est toutefois possible d’en acquérir en s’adressant à son intermédiaire.
Parmi les rares titres cotés sur le marché central et donc plus faciles à acheter même si la liquidité n’est pas toujours au rendez-vous, seul l’emprunt de la Société Générale offre un rendement correct mais sa durée de vie de sept ans est un peu trop longue à notre goût.
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