Si vous êtes client d’une banque mutualiste, votre chargé de clientèle ne devrait pas tarder à vous proposer de souscrire au capital de l’établissement. Depuis le début de la crise financière, les réseaux concernés émettent à tout-va de nouvelles « parts sociales ». Pour ces établissements coopératifs, la manœuvre vise à renforcer leurs fonds propres. La réglementation Bâle III, qui prévoit de relever les exigences en termes de ressources pour les établissements financiers d’ici à 2019, inclut en effet les parts sociales dans le noyau dur de leurs capitaux propres.

Cette année encore, chaque réseau affiche donc ses ambitions. Après avoir émis 3,7 milliards d’euros nets (après déduction des parts revendues par les clients) en 2009, puis 1,2 au premier semestre, BPCE, qui regroupe les Caisses d’Epargne et les Banques Populaires, espère lever 600 autres millions d’ici à fin 2010. La Caisse Fédérale du Crédit Mutuel (qui regroupe le plus grand nombre de fédérations) envisage de lever 700 millions d’euros par an jusqu’en 2014, contre 1,4 milliard d’euros en deux ans pour le Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE). « Mais il s’agit de montants bruts, qui incluent le remplacement des parts cédées par les clients », précise Nicolas Salmon, secrétaire général du CMNE. Les titres étant nominatifs, lorsqu’un client désire les vendre, il faut les racheter, et les annuler pour en émettre de nouveaux. « Les montants nets devraient atteindre de 15 à 40 millions d’euros par an », poursuit-il. Seule exception, le Crédit Agricole : « Notre objectif est d’impliquer les clients dans la vie de leur caisse, pas de lever des fonds propres », y précise-t-on.

Faut-il pour autant se laisser séduire ? Fixé au printemps lors des assemblées générales, le taux servi dépend des résultats financiers, sans pouvoir dépasser le taux moyen des obligations privées (3,59 % à mi-2010). Compris entre 3 et 4 % bruts en 2010 (voir tableau), les taux décidés en 2011 devraient donc baisser, pour s’échelonner de 2,5 à 3,5 % bruts. Soit entre 2,2 et 3,1 %, nets des 12,3 % de prélèvements sociaux 2011 et avant abattements (les parts sociales sont soumises à la fiscalité des dividendes). Mieux que l’actuel 1,75 % du livret A, mais pour une liquidité moindre.

Exemple au Crédit Mutuel Nord Europe, où trois types de parts sociales coexistent. Les parts F, les plus rentables (jusqu’à 3,4 % prévus en 2011, au titre de 2010), mais peu flexibles (il faut cinq ans pour les céder). Les parts B, moins bien rémunérées (2 % prévus en 2011), mais plus souples (on peut les céder au 1er janvier de chaque année). Enfin, depuis octobre, sont apparues les parts C (1 €, taux de 2,5 à 3 % en 2011, sortie avant 5 ans sous conditions). Les autres mutualistes ne proposent qu’un seul type de parts, avec une durée de détention variant de quelques mois à un an. Il faut donc éviter d’y investir l’argent nécessaire en cas de coup dur.