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Génération 9 % Europe Express, une obligation digne d’intérêt
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Orelis Finance commercialise jusqu’au 29 octobre Génération 9 % Europe Express (code Isin : FR0010886259), obligation au nominal de 1.000 € d’une durée de vie de huit ans ayant pour objectif un gain de 4,5 % par semestre. Tous les six mois, la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine de l’obligation est relevée. Si elle est d’au moins 4,5 %, l’obligation est remboursée par anticipation avec un gain de 4,5 % par semestre écoulé (soit 4,5 % après six mois, 9 % au bout d’un an, etc.). Au cas où l’Euro Stoxx 50 n’a jamais gagné 4,5 % sur les seize observations semestrielles, Génération 9 % Europe Express est remboursée le 30 octobre 2018 sur la base de la valeur finale de l’indice, avec donc un risque de perte.
L’avis d’Investir
Etant donné la valorisation modeste des actions européennes, un remboursement anticipé d’ici six mois à deux ans (soit sur la base d’une rentabilité annuelle comprise entre 8,6 % et 9,2 %) constitue l’hypothèse la plus probable. Une telle rentabilité se compare très avantageusement à celle proposée par le marché obligataire. L’absence de garantie en capital ne constitue pas un grand handicap, car la probabilité que, sur l’ensemble des huit ans, l’indice Euro Stoxx 50 n’ait gagné 4,5 % à aucune des constatations semestrielles est quasi-nulle. Nous conseillons donc Génération 9 % Europe Express comme source de performance au sein d’un portefeuille obligataire, et non en remplacement d’un investissement en actions qui devrait se révéler plus rentable tout en étant plus liquide que cette obligation.
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