Cette société de biotechnologie a été créée en 1999 par le numéro deux mondial de la sélection aviaire, le groupe Grimaud, qui contrôle 66 % de son capital. Vivalis a développé une technologie d’isolement, de culture et de transformation de cellules souches embryonnaires de poulets (lignées cellulaires EBx) qui pourront être utilisées dans la production de vaccins humains.

Cette technique pourrait se substituer à l’emploi d’oeufs embryonnés dont le processus de contrôle ne peut être automatisé et qui peut entraîner des risques de contamination. Vivalis a signé une vingtaine de contrats de licence rémunérés avec de grands industriels tels Novartis, Virbac et récemment GlaxoSmithKline, pour le développement de vaccins qui devraient lui rapporter, en cumulé, 46 millions d’euros d’ici à 2014. Très porteur, le marché des vaccins, estimé à 13 milliards de dollars en 2006, devrait doubler à l’horizon 2012.

Faiblement consommatrice de trésorerie, la société, qui a affiché une perte nette de 0,3 million en 2006 pour un chiffre d’affaires de 4,8 millions, devrait enregistrer entre 4 et 9millions d’euros de facturations annuelles sur les quatre prochains exercices et générer un déficit moyen de l’ordre de 5 millions par an. La levée de fonds servira à financer l’accélération de développement (recrutements, construction d’un nouveau laboratoire...).

Reste que le risque est élevé, aucune autorité de santé n’ayant encore, à ce jour, autorisé l’injection d’un vaccin produit sur les lignées EBx.

Marché de cotation : Eurolist
Procédure : offre à prix ouvert 10 % et placement global (90 %)
Ouverture de l’OPO : 19 juin
Clôture de l’OPO : 27 juin
Début des négociations : 29 juin
Fourchette de prix : de 9,05 euros à 10,51 euros
Montant brut du placement (en haut de fourchette et avec surallocation) : 45,5 M euros
BNPA 2006 (e), 2007 (e) : pertes
PER 2006 (e), 2007 (e) : NS
Fonds propres (après introduction en Bourse) : 37 millions
Endettement (après introduction) : 7 millions
Capitalisation boursière : 157,2 millions