L'analyse (Investir)

Un léger ralentissement de la croissance du côté de VM Matériaux au troisième trimestre. Le spécialiste du négoce de matériaux de construction et de la menuiserie industrielle a enregistré un chiffre d’affaires de 166,3 millions d’euros, en progression de 11% sur un an et de 4,6% à périmètre constant. C’est moins que sur les six premiers mois de l’exercice, où les ventes avaient augmenté de 14,7% et d’un peu moins de 8% à données comparables. Sur l’ensemble des neuf premiers mois de l’année, les facturations grimpent de 13,5% à 532,6 millions, dont +6,6% à données constantes.

Concernant les perspectives, l’environnement économique est jugé incertain et incite donc à la prudence, précise le groupe dans son communiqué. Pour autant, VM matériaux anticipe une « évolution positive de ses activités ». Aucune indication chiffrée n’est avancée par le groupe.

Dans sa note du jour, Gilbert Dupont juge cette publication un peu en deçà de ses attentes et révise à la baisse son objectif de cours, à 35,90 euros contre 38,50 euros auparavant. Le cabinet d’analyse ne manque pas de signaler par ailleurs l’incertitude liée aux mesures gouvernementales qui viennent d’être annoncées (dont la hausse de la TVA à 7% pour les travaux de rénovation et le recentrage du PTZ qui ne toucherait plus l’ancien).

Le cours au moment du conseil : 31.2 €