Les faits

 Créé en 1976, Fountaine Pajot est l'un des leaders mondiaux des catamarans de croisière, avec une gamme complète et des marques comme Lavezzi, Galathea ou encore Queensland. Au titre de l'exercice 2010-2011 (clos le 30 août), la société a accusé une perte nette de 2 millions d'euros pour un chiffre d'affaires de 35,3 millions (+ 9,6 %).

L'analyse (Investir)

 Sur la semaine, l'action a rebondi de plus de 10 % car les comptes du plaisancier sont moins mauvais qu'il n'y paraît de prime abord. En effet, ils marquent la première étape du nouveau plan d'entreprise courant sur la période 2011-2013 (lequel vise notamment à développer les marges via davantage de services et une montée en gamme…).

En attendant, si la société a accusé encore un déficit net de 2 millions d'euros, celui-ci s'est réduit (- 2,4 millions un an plus tôt). La perte d'exploitation est ramenée à 0,5 million sur la totalité de l'exercice avec - c'est là un point essentiel de cette publication ! - un retour aux bénéfices au second semestre, conformément au plan de marche de la société. Autre progrès notable, la diminution sensible des dettes financières, qui représentent moins de 10 % des fonds propres.

Fountaine Pajot doit « transformer l'essai », mais les indications sur les tendances de la saison 2012 ne seront présentées que lors de la traditionnelle réunion d'information de janvier. On peut d'ores et déjà s'attendre à une grande prudence affichée de la part des dirigeants, au regard des perspectives dévoilées par d'autres plaisanciers.