L'analyse (Investir)

La société nous avait paru fléchir dans son rythme de croissance et ses projets après un premier semestre et un troisième trimestre décevants. Mais la fin de l'année semble réussir au concepteur de solutions de personnalisation de cartes. Elle a, ainsi, annoncé l'acquisition de la société Sogedex, présente dans la fabrication et la distribution d'accessoires d'identification de biens et de personnes : étuis, porte-badges, cordons, etc. Elle est présente sur le marché de la sécurité et de l'événementiel auprès de grands groupes, d'organisations gouvernementales et de collectivités locales. Le chiffre d'affaires de 2011 devrait se situer aux environs de 3 millions d'euros (ce qui représenterait environ 7 % du chiffre d'Evolis). Le métier est complémentaire de celui d'Evolis, de même que l'implantation géographique, de telle sorte qu'Evolis espère générer d'importantes synergies commerciales de cette opération, même si, pour l'instant, la rentabilité de Sogedex est inférieure à celle d'Evolis. Le groupe vient également d'annoncer qu'il a été sélectionné par le gouvernement cambodgien pour la personnalisation de ses cartes nationales d'identité hautement sécurisées. Ce projet devrait porter sur 8 millions de cartes et représente un chiffre d'affaires d'environ 3 millions d'euros, plus une récurrence des consommables pendant cinq ans. L'activité de la société semble donc très dynamique, au point que la croissance du chiffre d'affaires pourrait surprendre agréablement sur le dernier trimestre.

Le cours au moment du conseil : 12.03 €