L'analyse (Investir)

Groupe Steria a dépassé nos attentes du premier semestre. Pour un chiffre d’affaires de 832,1 millions d’euros, en hausse de 3,3 % (+ 1,2 % en organique) et supérieur de 2 millions à nos prévisions, la société de services informatiques est parvenue à stabiliser sa marge opérationnelle à 6,9 %, alors que nous anticipions un repli à un peu plus de 6 %. La charge d’impôt et la perte financière ayant diminué, le résultat net, pour la part revenant au groupe, s’est amélioré de 58,4 %, à 25,2 millions d’euros, extériorisant une marge de 3 %. C’est 1 point de mieux qu’à fin juin 2009.

Lors de la publication de ses résultats 2009, la société avait averti que le premier semestre serait « difficile ». Il n’en a donc rien été. L’activité est restée bien orientée en France (+ 3,7 %), en Allemagne (+ 3%), et si elle a reculé au Royaume-Uni (- 1,2 %), le deuxième trimestre a été meilleur que prévu. Le français a en outre consolidé ses positions dans le pays avec la signature d’un contrat avec la police de Cleveland dans le Yorkshire, d’une durée de 10 ans et d’un montant de 211 millions d’euros.

Très surveillées, les prises de commandes ont augmenté de 3,2 % sur le semestre et représentent 1,13 fois le chiffre d’affaires, un niveau stable sur un an. Une nouvelle qui devrait rassurer le marché, qui redoutait que la réduction des budgets des secteurs publics en Europe ne pénalise les commandes. Pour 2010, la société table sur un chiffre d'affaires à périmètre et taux de change constants en hausse et un taux de marge opérationnelle stable par rapport à 2009, où il était ressorti à 7,3 %.

Le cours au moment du conseil : 21.37 €