L'analyse (Investir)

Octo Technology n’est pas parvenu à réitérer sa performance du premier trimestre, au cours duquel les facturations se sont améliorées de 20 %, mais la société de services informatiques ne démérite pas pour autant. Sur l’ensemble du premier semestre 2011, le chiffre d’affaires enregistre une croissance organique de 13 %, à 10,3 millions d’euros. Sur le seul deuxième trimestre, la progression n’a été que de 7 % en raison de la stabilité des effectifs et d’un effet de comparaison défavorable.

Pour compléter ses revenus, Octo Technology compte sur ses filiales à l’étranger, celles plus anciennes basées en Suisse et au Maroc, et celles nouvellement ouvertes en Belgique et au Brésil. Alors que leur part était limitée à 6 % du chiffre d’affaires à fin juin 2010, elles représentent désormais 14 % des ventes de la SSII française. Parallèlement, la société travaille sur son projet Octo On Line, plateforme qui vise à proposer directement sur le web les outils utilisés en interne par la société.

Pour l’ensemble de l’année, Octo Technology ne formule aucune prévision chiffrée mais indique que son « ambition sera de continuer à optimiser le couple croissance/rentabilité, tout en initiant d’importants projets de développement dans le cadre de la vision Octo 2020 ». Nous anticipons, à ce stade, des facturations de l’ordre de 21 millions d’euros (+ 15,4 %), assorties d’un bénéfice net de 1,85 million (+ 14,9 %). Cette ultime prévision est valorisée 10,8 fois au cours actuel.

Le cours au moment du conseil : 5.7 €