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RUE DU COMMERCE : Reprise de cotation en forte hausse : +48%
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La cotation de Rue du Commerce a repris ce matin en forte hausse de 48%, après le projet de reprise par Altarea à 9 euros par action. Notre conseil sur ce dossier.
Historique infos & conseils
Altarea détient plus de 95% du capital
l'OPA d'Altarea Codegim ouvrira le 16 décembre - AMF
OPA confirmée d’Altarea sur Rue du Commerce à 9 euros par action
Facturations en repli au premier trimestre malgré la performance de la galerie
: Transition vers un modèle créateur de valeur
L'analyse (Investir)
La troisième foncière de commerce en France, Altarea Cogedim, utilisera la force de frappe de Rue du Commerce, star des ventes en ligne, pour capter « les 15 à 20 % de croissance annuelle des ventes en ligne ». Via sa filiale Altacom, Altarea Cogedim a acheté 24 % du capital de Rue du Commerce à Apax Partners et aux fondateurs Patrick Jacquemin et Gauthier Picquart, au prix de 9 euros par action. 5 % supplémentaires ont été acquis via l’échange de 250.000 actions détenues par les fondateurs du site contre 20 % d’Altacom. Ce troc est la preuve que Patrick Jacquemin et Gauthier Picquart vont s’impliquer dans le projet de modèle commercial à la fois physique et virtuel. Les ventes réalisées via la galerie virtuelle de Rue du Commerce ne représentent que 20 % de son chiffre d’affaires, mais elles progressent très vite (+ 63 % en 2010).
Financièrement, avec un patrimoine de 2,7 milliards d’euros, Altarea Cogedim est un poids lourd alors que Rue du Commerce est plutôt une start-up qui a réussi (380 millions d’euros de ventes annuelles), mais qui stagne un peu en Bourse (capitalisation boursière de 65 millions d’euros en repli de 6 % sur un an alors que LDLC.com progresse de 53 %). Mais les six millions de visiteurs uniques mensuels de Rueducommerce.com sont un atout inégalé pour se protéger d’une éventuelle désertion des centres commerciaux traditionnels.
Nous recommandions Rue du Commerce à l’achat au cours de 6,50 euros il y a un an, et conseillons désormais d’apporter à l’offre qui devrait s’ouvrir mi-décembre pour engranger une prime de 40 %. Nous sommes par ailleurs acheteurs d’Altarea Cogedim.
Le cours au moment du conseil : 9 €
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