L'analyse (Investir)

Solide croissance et relèvement des prévisions annuelles... Assystem a de quoi être satisfait. Le groupe d'ingénierie et conseil en innovation a fait état, jeudi soir, d’un chiffre d’affaires du troisième trimestre en hausse 18,2 % (+ 11,2 % en interne), à 182,7 millions d’euros, ce qui porte les facturations à neuf mois à 557 millions d’euros. C’est 19,3 % de plus qu’à la même période de l’exercice 2010 (+ 13,8 % en organique). Cette progression de l'activité tient aussi bien à la France, où la croissance s’est élevée à 13,8 % à fin septembre, qu’à l’international, où les ventes ont grimpé de 31,5 % grâce notamment à l’intégration de l’allemand Berner & Mattner.

En juillet, le groupe familial de services à l’ingénierie MPH est entré dans le giron d’Assystem et a renforcé, au passage, ses positions dans le secteur du pétrole et du gaz. « L’intégration des équipes de MPH en France au sein du groupe est bien engagée et permet de lancer les synergies opérationnelles et commerciales », commente Assystem. Au troisième trimestre, le pôle Plant engineering & operations enregistre une croissance de 11 %. Elle est de 10,8 % dans la branche ingénierie aérospatiale et de 36,7 % dans la division technologie. Le taux d’occupation opérationnelle progresse à 92,5 % sur la période.

Fort de ces performances, Assystem terminera l’année mieux qu'il ne l’avait imaginé. De fait, le groupe présidé par Dominique Louis revoit son objectif de chiffre d’affaires annuel. Il anticipe désormais une croissance organique de 12 % de ses facturations, contre « plus de 10 % » jusqu’à présent. La prévision d’une marge opérationnelle dans une fourchette comprise entre 7,5 et 8 % sur l'année est, elle, renouvelée.

Parallèlement, Assystem confirme sa volonté de faire de nouvelles acquisitions, avec une priorité donnée aux systèmes embarqués en France, en Angleterre et en Allemagne.

Le cours au moment du conseil : 12.4 €