Les faits

Au premier semestre de l’exercice 2009-2010, le groupe Index Multimédia a enregistré un chiffre d’affaires de 21,7 millions d’euros, en repli de 37% par rapport à la période comparable de l’année précédente. Le taux de marge brute s’améliore de 5 points, passant ainsi à 49,8 % du chiffre d’affaires au 31 décembre 2009. Les comptes semestriels se soldent par un résultat net de 357.000 euros contre une perte de 36,9 millions d’euros sur le premier semestre 2008-2009.

La structure financière de la société toulousaine de services multimédias a été renforcée début janvier 2010 suite à une augmentation de capital de 7,2 millions d’euros, qui a été essentiellement souscrite par la société mère japonaise Index Holdings, par capitalisation de l’intégralité de la créance qu’elle détenait sur la société.

Au niveau des perspectives,Index Multimédia compte « poursuivre l’amélioration de sa rentabilité sur ses lignes de produits, étendre son offre au travers de partenariats ciblés, et accélérer le développement de nouvelles activités de Web communautaire, portées par le succès de Tchatche.com, et de la convergence web/mobile, et lancer une nouvelle offre de jeu en ligne. »

« Afin de poursuivre sa réorganisation », le conseil d’administration du 11 décembre 2009 d’Index Multimédia a nommé Fumiaki Yamato en tant que directeur général délégué.

Par ailleurs, Index Multimedia indique avoir reçu une notification de redressement fiscal de 8,1 millions d’euros, qu’il conteste, mais le groupe a décidé par prudence de provisionner 1,7 million d’euros.

L'analyse (Investir)

Le repli des ventes s’explique principalement par le recentrage l’activité du groupe sur les lignes de produits les plus rentables et l’optimisation de la chaîne de valeur clients. L’amélioration de la marge brute et le passage des comptes dans le vert sont des signaux positifs sur ce changement de cap. 

La structure financière s’est renforcée grâce à l’augmentation de capital de janvier dernier, avec des capitaux propres de 12,4 millions d’euros et un ratio de gearing (endettement net / fonds propres) de 51,3 % au 31 décembre 2009. La trésorerie disponible à la clôture de l’exercice s’élève à 2,6 millions d’euros.

Le cours au moment du conseil : 1.39 €