L'analyse (Investir)

Euler Hermes a vu son chiffre d’affaires croître de 7 % au troisième trimestre 2011, à 580 millions d’euros, un niveau proche du record historique atteint au deuxième trimestre. En parallèle, le ratio combiné net s’est envolé de près de 16 points en un an, à 67,8 %. Une détérioration qui résulte de boni de liquidation plus faibles et d’un ratio de sinistralité plus élevé qu’au troisième trimestre 2010.

Sur les 81 % du portefeuille renouvelés à ce jour, Euler Hermes constate une baisse des tarifs de 5,6 %. Le groupe estime qu’elle atteindra 5,5 % à fin 2011, une fois l’ensemble des contrats renégociés. « Notre priorité numéro un est de défendre nos niveaux de prix », a rappelé Wilfried Verstraete, président du directoire, lors d’une conférence téléphonique.

Si l’assureur crédit maintient son objectif de croissance des primes brutes pour 2011 (+ 5 à + 6 %), il se montre plus prudent pour 2012. « Ce sera une année difficile, estime Wilfried Verstraete, mais nous sommes prêts à faire face à cette incertitude ».

Le cours au moment du conseil : 49 €