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COTTIN FRERES : Net recul des ventes semestrielles
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Les ventes de Cottin Frères ont baissé de plus de 10% au cours du premier semestre qui s'est achevé le 31 mars dernier. Le négociant en vins aura peut-être du mal à confirmer le redressement de la rentabilité engagé au cours de l'exercice 2005-2006.
L'analyse (Investir)
Pour 2007-2008, les perspectives semblent plus certaines. A l'époque de la publication des comptes annuels, Cottin Frères n'avait fourni aucune prévision pour l'exercice 2006-2007. Le premier semestre qui s'est achevé le 31 mars a été sans éclat en terme d'activité pour le négociant en vins, qui a vu ses ventes baisser de 10,6% à 25,60 millions d'euros, sous l'effet, notamment, d'un premier trimestre difficile (-15,2%). Les résultats du premier semestre n'ont pas encore été publiés, mais nous préférons revoir en baisse nos prévisions d'activité et de résultat pour cette année afin de prendre en compte le repli des ventes au premier semestre. Nous tablons désormais sur une stagnation du chiffre d'affaires autour de 50 millions d'euros et sur un bénéfice net de 1,74 million. Une prévision valorisée plus de 17 fois au cours actuel de 13,61 euros (-1,01%).
Pas de nouvelle non plus d'une éventuelle opération de croissance externe. En octobre dernier, le président du directoire du groupe réfléchissait à une acquisition dans les grands blancs ainsi qu'à l'achat de vignes.
Le cours au moment du conseil : 13.61 €
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