Les faits

 Le 11 janvier, dans de très forts volumes (1,5 million de titres échangés, soit près de six fois plus que la veille), le titre de l'éditeur de jeux vidéo s'est envolé de 8,9 %. Les investisseurs ont visiblement apprécié le relèvement des objectifs pour l'année en cours. La performance boursière de cette semaine s'inscrit dans la continuité de la phase haussière du titre, depuis un point bas touché fin septembre 2011 en séance, sous 3,60 €.

L'analyse (Investir)

« Ubisoft a réalisé des ventes record, supérieures aux attentes », s'est félicité le PDG, Yves Guillemot, dans un communiqué. Le troisième trimestre a été porté par le succès du jeu grand public Just Dance 3 et par la poursuite de l'essor de l'activité online. Les ventes du dernier opus de la série Assassin's Creed (« Revelations ») sont en ligne avec les attentes du groupe, qui anticipait une moins bonne performance que celle du précédent volet (7,3 millions d'unités).

L'éditeur table désormais sur un chiffre d'affaires trimestriel de 650 millions d'euros (+ 8 %), contre une fourchette initialement annoncée de 580 millions à 620 millions. En conséquence, malgré le décalage au prochain exercice du lancement de Ghost Recon, les objectifs annuels ont été revus à la hausse. Le chiffre d'affaires est désormais attendu entre 1,05 milliard et 1,08 milliard (contre 1,04 milliard à 1,08 milliard) et le résultat opérationnel courant (avant stock-options) de 45 millions à 65 millions (contre 40 millions à 60 millions). Les analystes d'Exane attendent un « réel redressement » de la société pour l'exercice 2012-2013 au cours duquel Ubisoft, de son côté, espère renouer avec des flux de trésorerie positifs.