Le distributeur de matériel électrique Rexel publiera, mercredi 28 juillet avant l’ouverture du marché, ses résultats à mi-parcours. La société a connu une nette amélioration de sa rentabilité au premier trimestre, avec une marge opérationnelle passant de 1,4 % à 3,3 % et un profit net bondissant à 29 millions d’euros, contre un symbolique 0,8 million un an plus tôt. Le chiffre d’affaires a en revanche reculé de 4 %. Les ventes ont-elles retrouvé leur niveau d’avant crise au deuxième trimestre ? Le broker japonais Nomura, qui a réitéré sa recommandation « neutre » sur la valeur et son objectif de cours de 12 euros, estime que les comptes trimestriels ne devraient réserver aucune surprise et vise un chiffre d’affaires de 2,9 milliards d’euros, en hausse organique de 0,6 % (incluant l’impact des prix du cuivre), et une marge opérationnelle de 4,3 % (+ 0,7 point). L’analyste craint en revanche que les objectifs 2010 de chiffre d’affaires et de marge d’exploitation ne soient menacés. Même si cette perspective est déjà « intégrée dans les cours », ajoute-t-il.

En mai, Rexel avait confirmé ses prévisions annuelles : une « érosion limitée » des ventes en données comparables et à nombre de jours constant, une amélioration de la marge opérationnelle ajustée avant amortissement par rapport aux 4 % dégagés en 2009 et un flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts d’environ 400 millions d’euros.