L'analyse (Investir)

Pour comprendre cette bonne tenue du cours de Bourse, souvenons-nous que le guide d’achat sur Internet a dévoilé, fin juillet, un chiffre d’affaires semestriel en hausse de 16,4 %, à 13 millions d’euros, avec une accélération de la croissance au deuxième trimestre. Sur la période allant de avril à juin, le numéro deux européen des guides de shopping sur Internet, concurrent de Shopping.com (eBay) et Ciao (Microsoft), a vu ses facturations progresser de 17,8 %, à 6,35 millions d’euros, contre une croissance de 15 % sur les trois premiers mois de l’exercice. « L'essentiel de cette croissance est lié à la bonne performance du modèle au clic, cœur de l'activité du groupe, qui représente 94 % du chiffre d'affaires », expliquait alors la société dans un communiqué. Elle a également profité de la « bonne dynamique » de la France. En revanche, le contexte reste difficile au Royaume-Uni, et le changement de direction de Dooyoo ainsi que l’intégration de sa plate-forme technologique n'ont pas encore produit leurs pleins effets.

Dans chaque communiqué financier, le groupe ne manque pas de préciser qu’il continue à étudier des opportunités d'acquisitions ciblées. Fort d’une trésorerie nette de 15,9 millions d’euros fin 2009, Leguide.com envisage de se lancer dans de nouveaux secteurs non couverts, comme l’assurance, le luxe et les voyages. La société, qui a acquis fin avril le titre de deuxième acteur du shopping sur internet en Europe selon une étude de Comscore, a encore de belles perspectives de développement devant elle.

LeGuide.com, concurrent de Shopping.com (eBay) et Ciao (Microsoft), confirme par ailleurs ses objectifs de croissance et de rentabilité élevée pour l'année. Nous tablons, au titre de 2010, sur un chiffre d’affaires de 27 millions d’euros, en hausse de 17%, et un résultat net de 4,6 millions d’euros. Une estimation valorisée 16,3 fois au cours actuel de 22,02 euros.

Le cours au moment du conseil : 22.1 €