EULER HERMES : La stratégie de sélectivité devrait porter ses fruits
29/07/10 à 11:41 - investir.fr | 0 commentaire
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L'analyse (Investir)
Euler Hermes présente ce soir ses comptes du premier semestre. Les résultats de l’assureur-crédit, filiale de l’allemand Allianz, dont le métier consiste à couvrir les impayés des clients des entreprises, sont théoriquement étroitement dépendants de la santé de l’économie. Ils devraient donc avoir bénéficié de la poursuite de la timide reprise économique.
Surtout, Euler Hermes a mis en œuvre en 2009 une politique de sélection sévère des clients qui lui permet de piloter partiellement la remontée de ses résultats. Ainsi, au premier trimestre 2010, le résultat net s’était établi à 47,6 millions d’euros (+188%).
Nous attendons peu ou prou le même niveau de résultat pour le second trimestre.
Nous étions à « vente partielle » sur Euler Hermes mais repassons à l’achat sur la valeur dans la perspective d’une bonne publication ce soir.
Le cours au moment du conseil : 57.69 €
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