L'analyse (Investir)

Les fêtes de fin d’année ont été fastes pour Ubisoft. De telle manière que, s’appuyant sur le succès commercial de ses hits « Just Dance 3 » et du nouvel opus d’« Assassin’s Creed », l’éditeur de jeux vidéo annonce ce soir relever ses objectifs annuels 2011-2012. Désormais, pour l’exercice qui s’achèvera fin mars, il vise un chiffre d’affaires compris entre 1,05 et 1,08 milliard d'euros, estimation légèrement affinée par rapport à la précédente (1,04-1,08 milliard), qui devrait découler sur un résultat opérationnel courant avant rémunérations payées en actions compris entre 45 et 65 millions d'euros. Le bas de la fourchette a été relevé de 12,5% et le haut, d’un peu plus de 8%, avec une incidence directe sur le niveau de rentabilité.

Dans une note parue hier, Exane BNP Paribas avait anticipé la bonne orientation des ventes au troisième trimestre (octobre-décembre), en conséquence de quoi l’analyste, à « surperformance » sur le titre, avait relevé son objectif de cours à 7 euros. Sur le dernier quart de 2011, « nous pensons que [les ventes de ]« Just Dance 3 » sur Wii [ont] surpassé [celles] de « Just Dance 2 » (+34%), essentiellement grâce aux Etats-Unis et à l’Europe continentale », expliquait alors Exane.

Plus mitigé sur « Assassin’s Creed : Revelation », le broker, qui table sur un chiffre d’affaires 2011-2012 de 1,039 milliard, incluant des ventes de 660 millions au troisième trimestre (650 millions, selon la dernière estimation communiquée ce soir par le groupe lui-même), apprécie tout de même les volumes de ventes du nouvel opus de la saga, qui devraient être proches de ceux enregistrés un an auparavant par « Assassin’s Creed : Brotherhood ».

Au final, passant rapidement sur le démarrage difficile de « Rayman Origins », depuis compensé en partie grâce à une baisse des prix, Exane ne constate qu’un seul échec commercial au troisième trimestre, celui de « Tintin ».

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