L'analyse (Investir)

Gameloft persiste et signe. Le quatrième trimestre du spécialiste des jeux sur smartphones et tablettes s’inscrit dans la droite lignée des précédents trimestres, avec une croissance de 18% du chiffre d’affaires, à 47 millions. Pour les trois premières périodes de l’année, les ventes avaient respectivement grimpé de 20%, 11% puis 17%. De fait, sur l’ensemble de l’exercice, les facturations de Gameloft progressent de 17% à 164,4 millions d’euros. A taux de change constants, les ventes ont augmenté de 13%. A noter que la répartition géographique est équilibrée, l’Europe représentant 30% de l’activité, l’Amérique du Nord 29% et le reste du monde 41%.

Une excellente performance, dopée par le dynamisme des pays émergents et l’explosion des ventes sur les smartphones et tablettes tactiles. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires a bondi de 64% sur ce segment, pour désormais représenter plus de 40% de l’activité totale du groupe.

2012 s’annonce tout aussi favorable compte tenu de cette poussée sur ces supports mobiles, qui devrait « continuer à soutenir la croissance lors des prochains trimestres ». L’année qui vient de débuter devrait ainsi être une « nouvelle année de solide croissance », indique la société dans son communiqué.

En Bourse, le titre plafonne depuis le 1^er janvier, en hausse de l’ordre de 5%, mais aussi sur un an (+8%), compte tenu d’une valorisation désormais assez élevée (plus de 21 fois nos estimations de profits 2011 et encore 18,5 fois celles de 2012).

Le cours au moment du conseil : 5.1 €