L'analyse (Investir)

La société de conseil et services informatiques Neurones n’a pas échappé à la vague vendeuse qui a submergé les marchés d’actions au mois d’août. Depuis notre dernier conseil en date du 30 juillet, l’action a réduit ses gains annuels de 30 % à 5,8 %...  mais reste gagnante.

Les comptes semestriels publiés hier soir pourraient créer le déclic.Ces derniers font apparaître une hausse de 21,3 % du chiffre d’affaires (140,1 millions d’euros), de 26 % du résultat opérationnel (12,6 millions) et de 43,1 % du profit net (8,3 millions). Ces performances ont été réalisées alors même que les effectifs se sont accrus sur le semestre : le nombre de salariés est passé de 2.852 à 3.208, soit une hausse de 12,5 %.

Neurones annonce par ailleurs une augmentation de sa trésorerie nette, qui se montait à fin juin à 63,2 millions d’euros, soit 10 millions de plus qu’à la fin du premier semestre 2010.

Pour la suite, l’horizon est dégagé : « A ce jour, le groupe ne constate pas d’impact de la crise financière sur ses activités », indique Neurones dans le communiqué transmis à la presse. Il confirme donc sa prévision d’un chiffre d’affaires annuel de 275 millions d’euros, en progrès de 14,7 % sur un an. L’objectif de résultat opérationnel est affiné : il est attendu désormais « au-dessus de 9 % », contre une précédente estimation de « 8,5 % à 9,5 % ». Le profit net pourrait s’établir, selon nos calculs, à 16 millions d’euros. Le PER ressort à 10,7 fois.

Le cours au moment du conseil : 7.28 €