||
|
|
|
|---|
D.L.S.I. : L'année 2012 sera un cap difficile pour la profession de l'intérim et pour la société
| 0 Commentaire(s) |
|
|---|
Les faits
La petite société de ressources humaines (et notamment de travail temporaire), qui a été créée en 1992 et est cotée sur Alternext depuis 2006, fédère un réseau de 70 agences qui sont implantées essentiellement dans la région du Grand Est de la France y compris depuis peu en Provence-Alpes Côte d'Azur. A l'international, DLSI est aussi présente au Luxembourg, en Allemagne, en Suisse et en Pologne.
L'analyse (Investir)
Comme l'ensemble de la profession, DLSI est sur le point de signer un bel exercice 2011. A fin septembre, pour neuf mois d'activité, le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à 156,2 millions d'euros en hausse de plus de 30,6 % (dont plus de 52 % au seul troisième trimestre). A périmètre constant, la progression a atteint 7,6 %. Pour l'ensemble de l'exercice, nous tablons sur un chiffre d'affaires consolidé de 210 millions d'euros, un résultat opérationnel de 5 millions et un bénéfice net part du groupe, de 2,6 millions d'euros, soit 1,03 € par action.
Pour 2012, nous sommes beaucoup plus circonspects. Les perspectives de récession et le contexte de rigueur budgétaire sont annonciateurs d'un marché de l'emploi dégradé. Le travail temporaire et l'ensemble de la profession des ressources humaines en seront affectés. DLSI ne pourra pas y échapper et sa proximité de pays industriels tels que l'Allemagne, n'est pas un gage d'un meilleur avenir, bien au contraire.
Avec un ratio de capitalisation à peine supérieur à 4, il est vrai que l'action n'est pas chère. La chute de son cours de Bourse d'environ 50 % depuis le 1er janvier milite aussi en sa faveur. A l'inverse, les perspectives pour 2012 nous incitent à la prudence.
: