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STS GROUP : Forte hausse des résultats semestriels, malgré Risc Group
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Les faits
L’éditeur de logiciels STS Group a publié un chiffre d'affaires de 24,09 millions d'euros au premier semestre 2010, contre 10,35 millions d’euros un an auparavant. Les chiffres présentés correspondent au périmètre de consolidation du 31 décembre 2009, à savoir sans les sociétés Risc Group et Deal IT.
Fin 2009, STS Group est entré à hauteur de 29,7% au capital de Risc Group, spécialiste de la sécurité informatique pour les PME. En avril dernier, le groupe a par ailleurs acquis 100% des parts de la société Deal IT spécialisée dans la location de solutions informatiques. Les comptes de ces deux sociétés seront bien consolidés au 30 juin dans la version finale certifiée, qui sera diffusée le 22 octobre prochain. Le groupe précise que la perte attendue de Risc Group sera comprise entre 11 et 13 millions d’euros sur le semestre, soit un impact consolidé de 4 millions d’euros pour STS. Deal IT, consolidé au second trimestre, est à « l'équilibre positif » sur la période
L'analyse (Investir)
Le résultat net à périmètre comparable s’élève à 8,3 millions d'euros au premier semestre 2010, contre 2,86 millions sur la même période en 2009 et 6,15 millions d’euros sur l’ensemble de l’exercice 2009. Ce qui constitue une excellente performance pour la société. «L'offre logicielle de STS Group rencontre beaucoup d'intérêt dans toutes les parties du monde et au cours du premier semestre 2010, dix nouvelles plateformes de confiance numérique ont été créées», souligne la direction. Le résultat d'exploitation ressort à 14,8 millions d’euros contre 4,8 millions d’euros un an auparavant et le bénéfice net part du groupe à 8,3 millions d’euros à comparer à 2,86 millions d’euros au premier semestre de 2009.
Le groupe ne formule pas de prévisions pour 2010, du fait des incertitudes dans le secteur informatique. Cependant, la direction se déclare « extrêmement confiante » quant aux fondamentaux de son activité, surtout que l’activité SaaS opère à contre-cycle des ventes de licences logicielles.
Les performances de STS Group sont remarquables au premier semestre. Le dossier doit être parallèlement joué pour le redressement des compte de Risc. Achat spéculatif confirmé.
Le cours au moment du conseil : 13.79 €
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