Les faits

 Fondé en 1976 par Jean-François Fountaine et Yves Pajot, ce chantier naval est l'un des leaders mondiaux de la conception et de la vente de catamarans de croisière. En 2011, il a ainsi livré plus de 2.170 bateaux à travers le monde.

L'analyse (Investir)

 Dans un marché de la plaisance qui montre aujourd'hui des signes d'attentisme de la part des acheteurs, Fountaine Pajot affiche un bel optimisme. A l'issue des salons nautiques qui se sont tenus cet automne, le groupe s'enorgueillit d'un bon carnet de commandes : 22,3 millions d'euros, en hausse de 4,7 % sur un an. Il récolte là les fruits d'un important effort d'investissement depuis 2005 sur son dispositif industriel, de sa politique d'innovation pour renouveler ses bateaux et monter en gamme, ou encore d'une organisation commerciale remaniée et plus efficace.

Après un exercice 2010-2011 (clos le 31 août) qui s'était soldé par un retour à la croissance de 10 % sur les ventes et un redressement des marges (mais encore par une perte nette de 2 millions d'euros), l'exercice en cours devrait enregistrer de nouveaux progrès (avec un retour complet au bénéfice), ce qui ne sera pas le cas de la plupart des autres sociétés cotées du secteur. En outre, le plaisancier, qui réalise déjà 80 % de ses ventes à l'exportation, entend poursuivre son développement commercial dans des zones à fort potentiel : Asie, Moyen-Orient, Amérique du Sud…