Les faits (Reuters)

Medica a annoncé une progression de 11,3% de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre grâce notamment à la hausse du nombre de lits exploités par le spécialiste de la prise en charge de la dépendance, introduit en Bourse en février dernier.

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2010 s'est établi à 259,1 millions d'euros en progression de 10,7% par rapport au premier semestre 2009. Au deuxième trimestre 2010, il s'est élevé à 131,9 millions d'euros contre 118,5 millions d'euros un an plus tôt.

Au cours du premier semestre, Medica a procédé à l'ouverture de 247 lits et à l'acquisition de 770 lits, portant à 12.300 le nombre total des lits exploités.

Medica confirme l'objectif affiché lors de son introduction en Bourse de faire croître son activité de 10% minimum en 2010 et d'au moins 45% sur la période 2010-2012. Le groupe, qui publiera ses résultats du premier semestre le 7 septembre, prévoit également d'améliorer son ratio dette nette/Ebitda, aux alentours de 3 à l'horizon 2012.

L'analyse (Investir)

Pas de grande surprise à la publication du chiffre d’affaires semestriel de Medica. Il faut dire que la société est tout récemment entrée en Bourse (février 2010) avec, traditionnellement, de faibles chances de ne pas respecter le plan de marche. Les facturations du deuxième trimestre sont conformes aux attentes, en hausse de 11,3%, traduisant une légère accélération par rapport aux trois premiers mois de l’année (+10,7%). En données organiques, la croissance est néanmoins comparable, légèrement supérieure à 10%.

Pas de surprise non plus du côté des prévisions, renouvelées, avec une progression d’au moins 10% du chiffre d’affaires attendue sur l’exercice et un effort particulier réservé à la réduction de la dette.

Le titre réagit bien aujourd’hui, en hausse de 2,67% à 14,80 euros.

Le cours au moment du conseil : 14.8 €