L'analyse (Investir)

Le groupe distribue des équipements (bricolage, déco, jardinage) sous les enseignes Mr. Bricolage, Catena, Briconautes et Jardinautes. Sa deuxième activité est la prestation de services aux réseaux à partir de deux centrales Mr. Bricolage et Les Briconautes. 

Globalement, les facturations semestrielles de Mr. Bricolage sont quasi-stables (+0,3%) à 287,7 millions d’euros, contre 286,8 millions d’euros en 2010. Au deuxième trimestre l’augmentation séquentielle du chiffre d’affaires est de 12,6%, à 152,4 millions d’euros contre 135,3 millions d’euros au premier trimestre. 

Sur la période avril-juin, le chiffre d’affaires de l’activité Magasins intégrés s’élève à 105,7 millions d’euros en recul de 0,9% (-3% à magasins comparables). Sur le semestre, le retrait est de 0,4% (2,2 en comparable) à 192,8 millions d’euros contre 193,7 millions d’euros l’an passé. Cette évolution est impactée par la réorganisation du parc, en vue d’en améliorer la rentabilité opérationnelle (cession des magasins de Pithiviers et Amphion, passage sous enseigne Mr. Bricolage de deux anciens magasins Briconautes). 

S’agissant des services aux réseaux, le chiffre d’affaire du deuxième trimestre ressort à 46,7 millions d’euros, en progression de 3,8%, ce qui établit la progression semestrielle à 1,9% avec 94,9 millions d’euros contre 93,1 millions d’euros au 30 juin 2010. 

Sur le réseau France métropolitaine, les ventes sont en hausse de 2,3% (0,5% en comparable), dans les Dom-Tom, ses facturations progressent de 2,8% (3,1% en comparable).

A l’international, les 56 magasins Mr Bricolage ont réalisé un chiffre d’affaires de 95,2 millions d’euros, en hausse de 2% à surfaces courantes, mais en recul de 2,8% à magasins comparables. La zone pays de l’Est grève l’activité à l’étranger, en affichant une régression de 12,3% en comparable sur le semestre. 

L’endettement net ressort à près de 177 millions d’euros, le groupe en procédure de désendettement prévoit de ramener sa dette à 160 millions d’euros d’ici à la fin de l’année. Pour l'exercice 2011, Mr Bricolage a indiqué viser une hausse de son chiffre d'affaires et une "progression du résultat opérationnel ordinaire en ligne avec celle de l'activité".

Le cours au moment du conseil : 12.3 €