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STS GROUP : Chiffre d’affaires annuel en hausse de 42%, le bénéfice grimpe de 25%
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Les faits
L’éditeur de logiciels de confiance numérique STS Group a dévoilé un chiffre d’affaires de 23,5 millions d’euros au titre de l’exercice 2009, en hausse de 41,6% par rapport à 2008. Le profit d’exploitation s’élève à 9,8 millions d’euros, en accroissement de 49,2%. Les comptes se soldent par un résultat net de 6,28 millions d’euros, en progression de 25,6% par rapport à l’année précédente.
Le groupe se refuse néanmoins à donner des prévisions pour la suite: « A l’instar de tous les grands groupes mondiaux, aucune prévision ne sera communiquée pour l’exercice en cours tant les incertitudes sont grandes en particulier dans le secteur informatique », précise le communiqué.
L'analyse (Investir)
STS-Group a réalisé une augmentation de capital fin 2009, afin « de financer des acquisitions ». Une levée de fonds qui lui a en effet permis de financer en partie l’entrée au capital de Risc Group pour la somme de 10,8 millions d’euros, lui conférant 29,7% des actions et droits de vote. L’équipe de direction du groupe a depuis pris les commandes de Risc, en repositionnant la stratégie et en lançant un plan de réduction des effectifs de 333 personnes. Le retour à l’équilibre financier de Risc Group est attendu dès la fin du plan de restructuration. Les chiffres consolidés 2010 de STS intègreront pour la première fois ceux de Risc.
La société, qui réalisait un million de chiffre d’affaires en 2004, a depuis connu une phase d’expansion exponentielle. De 2005 à 2007, ses ventes ont doublé tous les ans. En 2008, elles croissaient encore de 5 millions d’euros pour atteindre 16 millions. L’année 2009 se situe dans le prolongement de cette dynamique. Les marges sont bonnes. Les bénéfices sont également au rendez-vous. Le titre n’est pas cher : il se paie moins de 10 fois les bénéfices actuels. L’endettement financier (13 millions d’euros au 31 décembre 2008) est raisonnable comparé aux fonds propres à la même date (42 millions d’euros). Compte tenu de l’investissement de 10,8 millions d’euros réalisé début janvier dans Risc Group et de l’encaissement attendu de comptes clients, la trésorerie sera supérieure à 20 millions d’euros au terme du premier trimestre 2010.
Un développement fulgurant dans un contexte difficile depuis les problèmes rencontrés par les banques, qui de plus est accompagné de marges performantes. Achat très spéculatif.
Le cours au moment du conseil : 10 €
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