L'analyse (Investir)

L'activite

 Genoway conçoit des modèles de rats et souris génétiquement modifiés. Ce segment est estimé à 200 millions de dollars, soit moins de 10 % du marché des animaux pour la recherche qui pèse plus de 3 milliards de dollars. Les modèles animaux sont mis au point à partir de cellules souches ou de clonage d'ADN et permettent aux laboratoires clients de mimer la génétique de la pathologie pour accroître la performance de leurs recherches. Genoway, qui propose des modèles d'animaux vendus entre 150 € (lignées standardisées) et 80.000 € (souris « sur mesure ») travaille avec les divisions Recherche d'une vingtaine de grands laboratoires pharmaceutiques et une centaine de centres académiques.

L'analyse

 Au premier semestre, Genoway a généré un chiffre d'affaires de 3,8 millions d'euros, en croissance de 5,5 %. Le bénéfice est resté stable à 0,24 million (hors charges exceptionnelles en 2010) malgré un changement du mode de calcul du crédit d'impôt recherche moins favorable, et une augmentation significative des charges de personnel. Après avoir démontré sa capacité à devenir rentable, Genoway prépare en effet une période de forte croissance. La société, qui a renforcé ses effectifs techniques et commerciaux, compte investir dans l'innovation pour enrichir le contenu de ses offres via le rachat ou le développement en propre de technologies. Un mouvement qui a été amorcé depuis quelques mois avec l'acquisition de la licence exclusive de la technologie RMCE qui offre la possibilité de réduire de 25 % le temps de production d'un modèle animal. Genoway a par ailleurs déposé un brevet mondial pour la technologie KO-KI qui permet de générer en seulement trois mois (contre douze mois auparavant) un modèle humanisé dont un gène a été éteint.

Dès 2013, ces efforts devraient payer et la direction table sur une croissance des ventes supérieure à 10 % avec un maintien de la rentabilité.