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CRCAM NORD CCI : CA NORD DE FRANCE. Rachat de Centea en Belgique
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Les faits
Cette caisse régionale de la banque verte, l’une des plus importantes du réseau, est aussi caractérisée par une stratégie très dynamique de diversifications (immobilier, capital-développement, services aux entreprises), y compris à l’étranger (22,5 % du capital du Crédit Agricole de Belgique).
L'analyse (Investir)
Le Crédit Agricole de Belgique a annoncé, le 4 mars, le rachat à KBC de la banque belge Centea pour 527 millions d’euros. Centea compte 615.000 clients privés et une part de marché de l’ordre de 3 % en Belgique, ce qui permettrait au Crédit Agricole de Belgique de multiplier par deux sa taille, outre-Quiévrain. Les observateurs jugent cette opération intéressante. D’une part, elle se réalise à un prix raisonnable, une fois l’actif net et dix fois les résultats de Centea. D’autre part, le marché belge est réputé très attractif en termes de capacité d’épargne. L’opération serait donc positive pour le CA Nord de France, même si des charges de restructuration pourraient être passées sur la Belgique cette année.
La caisse est intéressante, avec un PER faible, une décote supérieure à 50 % et un beau rendement. Viser 25 au moins.
| Cours (extr. 52 sem.) | 20,33 (22,50 / 15,51) |
| Capi en M (comp.) | 1 182 (comp. B, C ) |
| CA 2010-2011 (M) | 610 / 616 |
| BNPA 2010-2011 | 3,48 / 3,61 |
| PER 2010-2011 | 5,8 / 5,6 |
| Div. net 2009-2010 | 1,25 / 1,30 |
| Rdt net 2009-2010 | 6,1 % / 6,4 % |
| AN/action (décote) | 50,73 (60 %) |
| Mnémo - Volume quot. moyen | CNF - 10 428 |
| Acheter | 25 |
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