L'analyse (Investir)

Séchilienne-Sidec truste aujourd’hui la tête du SRD. Le voit sa dynamique boursière relancée par une note d’Arkéon Finance. Le cabinet d’études, redevenu acheteur du dossier, estime que la valeur présente « un couple risque/rendement très attractif » compte tenu d’unedégringolade de plus de 40% de l’action en un an.

« La valorisation du groupe s’établit aujourd’hui à près de 300 millions d’euros, inférieure au simple coût estimé de remplacement des unités existantes », observe l’analyste, pour qui « la valeur du groupe par action s’établit entre 16 et 25 euros » une fois déduite des hypothèses prudentes de coût de remplacement des installations (essentiellement thermiques) la dette financière nette et les différentes provisions, et en ajoutant les actifs financiers (principalement des dépôts et cautionnements).

De surcroît, Arkéon considère qu’en l’absence de relais de croissance identifié, « la présentation du plan stratégique du 30 janvier prochain ne pourra que surprendre positivement ». 

Le titre profite par ailleurs d’un mouvement capitalistique dans le secteur des énergies renouvelables. La société Aérowatt, qui flambe de 50% aujourd’hui en Bourse, fait l’objet d’une OPA amicale initiée par le suisse Kleinkraftwerk Birseck (KKB).

Les analystes jugent que la révocation de Nordine Hachemi est de nature à redonner un peu d’attrait spéculatif à moyen terme sur le titre compte tenu d’une éventuelle sortie d’Apax.

Le cours au moment du conseil : 11.65 €