Les faits

Entreprise familiale, Alès Groupe produit et vend en pharmacie les cosmétiques Liérac et les produits capillaires Phyto. Elle possède aussi les parfums Caron.

L'analyse (Investir)

La valeur se tient très bien depuis la mi-février, échappant à la vague de prises de bénéfices qui frappe les actions ayant connu de fortes hausses ces derniers mois. Alès Groupe, pour sa part, affiche un rebond de 27 % depuis le début de l’année, après un gain de 15 % le 14 février, veille de l’annonce du chiffre d’affaires de 2010. La publication, pourtant, n’a pas réservé que de bonnes surprises: le chiffre d’affaires annuel a certes progressé de 5,1 %, à 173 millions d’euros, mais les résultats sont annoncés « en forte baisse » pour l’exercice passé. Le groupe de produits de beauté, piloté par un nouveau directeur général, a décidé un « redéploiement commercial  » qui repose sur une réorganisation des forces de vente ainsi que sur une augmentation des budgets publicitaires. Des provisions ont également été passées pour anticiper la refonte des gammes Liérac et Phyto, ce qui va se traduire par une reprise des stocks de produits anciens. Sur un marché des cosmétiques très concurrentiel, le groupe met donc l’accent sur la croissance de ses ventes, à commencer par la France où le chiffre d’affaires a progressé de 9 % l’an dernier, au détriment de la rentabilité. Cette pression sur les marges pourrait retarder la cession de la société, estiment certains analystes financiers, même si le marché semble bien spéculer, actuellement, sur un désengagement de la famille Alès.