Les faits

A l’exception des parfums Caron, l’entreprise vend ses produits capillaires Phyto et ses soins pour la peau Liérac en pharmacies et parapharmacies.

L'analyse (Investir)

Le chiffre d’affaires du premier semestre, annoncé le 3 août dernier, a suscité un fort engouement pour l’action dans les séances qui ont suivi la publication. Elle présente, depuis, un gain de près de 15 %. Les facturations au 30 juin ont en effet rassuré par leur progression de 3,2 %, à 87,4 millions d’euros, et, surtout, par le rebond de 13,2 % de l’activité en France (43 % des ventes totales) gr ce à une accélération au deuxième trimestre. L’exportation a diminué de 2,6 %. La publication pouvait laisser augurer d’une bonne surprise, également, pour les résultats annoncés fin septembre, mais cela n’a pas été le cas. Le bénéfice opérationnel s’est contracté de 7,9 %, à 3,6 millions, par rapport à un premier semestre 2009 dont la rentabilité avait pourtant été dégradée par de faibles volumes de production. La marge s’est donc encore tassée, revenant de 4,6 % à 4,1 %. Quant au profit net, il a été divisé par trois, à 0,6 million. Alès Groupe explique avoir augmenté de 11,4 % ses dépenses commerciales et de marketing, une tendance qui se poursuit au cours de ce second semestre pour privilégier les gains de parts de marché. Il suffit d’entrer en effet dans une pharmacie pour voir comment les marques de cosmétiques s’y bagarrent à coups de promotion, dans un climat de consommation peu porteur, sans compter les pages de publicité dans les magazines. Des charges de restructuration dans le réseau commercial et une provision non récurrente pour les retraites ont aussi déprimé les résultats.