Les faits

 L'actionnaire principal d'Eutelsat Communications, Abertis Telecom, a cédé 35,2 millions d'actions (16 % du capital) au prix de 27,85 €. L'opération s'est faite via un placement accéléré, orchestré par Credit Suisse, Morgan Stanley et Société Générale.

L'analyse (Investir)

 C'est l'éternel « trop ou trop peu ». Le gestionnaire espagnol d'infrastructures a cédé un peu plus de la moitié de sa participation et s'est engagé à en conserver le reste pendant six mois. Mais on se rappelle que le groupe se serait vu refuser une prise de contrôle de l'opérateur de satellites en juillet dernier. Les analystes tablant désormais sur un désengagement complet à terme, il en aurait donc finalement retenu l'option. Compte tenu du prix auquel a été réalisé le placement, au-dessous du cours actuel d'Eutelsat, l'action a reculé de plus de 4 % vendredi, même si la décote de 6,4 % environ s'inscrit dans la norme (de 5 à 10 %), voire en bas de fourchette. Aucune information n'était encore disponible en ce qui concerne l'identité des nouveaux actionnaires. Dans l'hypothèse où aucun investisseur n'aurait acquis un bloc important, cette opération pourrait se traduire par un élargissement du flottant d'Eutelsat, ce qui, au regard d'une capitalisation supérieure à 6 milliards d'euros, pourrait in fine lui ouvrir les portes du Cac 40.