Warrants : stratégie haussière sur le yuan
08/03/10 à 13:00 - investir.fr | 0 commentaire
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Une réévaluation du yuan dans les prochains mois semble de plus en probable. Le pays, qui pourrait enregistrer une croissance économique supérieure à 10 % cette année, s’inquiète des pressions inflationnistes. Après un resserrement du crédit, une hausse de la devise chinoise permettrait également de contenir l’inflation.
Nous mettons en place une stratégie haussière sur le yuan, via l'achat de warrants répliquant avec effet de levier les performances d’un portefeuille de valeurs qui devraient bénéficier d’une réévaluation du yuan. Nous retenons les calls de code 7316S, nouvellement émis par Société Générale. Fourchette de cotation : 1,31-1,35 euro.
| Stratégie | Haussière |
| Code | 7316S |
| Horizon d'investissement | Trois mois |
| Emetteur | Société Générale |
| Prix d'exercice | 1.200 euros |
| Echéance | 18 mars 2011 |
| Parité (*) | 100p1 |
| Delta (*) | 45,3% |
| Elasticité (*) | 3,69 |
(*) Parité : nombre de warrants nécessaires pour reproduire une unité de support (exemple 10 warrants pour une action). Delta : variation en euros, ajustée de la parité, du warrant, pour un mouvement de 1 euro du sous-jacent (exemple, si l'action gagne un euro, un warrant qui aurait un delta de 40% et une parité de 10 pour 1, progresserait de 0,04 euro). Elasticité : pourcentage de variation du warrant pour un mouvement de 1% du sous-jacent (exemple, si l'action gagne 1%, un warrant d'élasticité 6 progresserait dans le même temps de 6%).
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