Après le très fort rebond des cycliques et des financières l'an dernier, le secteur de la santé, délaissé, devrait mieux se comporter cette année, anticipe Edmond de Rothschild AM.

En outre, le projet de réforme du système de santé aux Etats-Unis, qui a pesé sur le secteur, a été totalement intégré dans le cours, hormis  l'impact très positif d'une augmentation des dépenses de santé de 900 à 1.000 milliards de dollars sur dix ans.

Par ailleurs, le potentiel de croissance sur des nouveaux produits (diabète, oncologie, maladie d'Alzheimer) est élevé alors que la demande en provenance des pays émergents ne cesse de progresser.

« Conjuguant potentiel élevé et valorisations historiquement faibles, le secteur de la santé s'annonce comme un thème d'investissement majeur en 2010 », conclut Edmond de Rothschild AM.

Pour jouer le secteur de la pharmacie, nous achetons des calls Sanofi-Aventis (code 4836Z) de prix d’exercice 57 euros et d’échéance au 15 septembre 2010 émis par Commerzbank. Ils offrent une élasticité de 10,5. La fourchette de cotation ressort à 28-29 cents.