Le chimiste Rhodia dévoilera ses résultats annuels mercredi. La reprise de la demande devrait lui permettre d’afficher un excédent brut d’exploitation de 160 millions d’euros. Des signes d’amélioration sont par ailleurs tangibles dans les pays émergents.

Pour jouer ce cas de figure, nous optons pour les warrants haussiers émis par Commerzbank de code 3193Z et de prix d’exercice 15 euros. Leur échéance est fixée à juin, ce qui est adapté à notre stratégie de court terme. Le delta ressort à 46 % pour une élasticité supérieure à 4. Dans l’hypothèse où le sous-jacent, ici le titre Rhodia, prendrait 6 % d’ici à lundi prochain, le call s’apprécierait de près de 24 %. La fourchette de cotation est actuellement comprise entre 71 et 72 cents.

(*) Parité : nombre de warrants nécessaires pour reproduire une unité de support (exemple 10 warrants pour une action). Delta : variation en euros, ajustée de la parité, du warrant, pour un mouvement de 1 euro du sous-jacent (exemple, si l'action gagne un euro, un warrant qui aurait un delta de 40% et une parité de 10 pour 1, progresserait de 0,04 euro). Elasticité : pourcentage de variation du warrant pour un mouvement de 1% du sous-jacent (exemple, si l'action gagne 1%, un warrant d'élasticité 6 progresserait dans le même temps de 6%).