Les faits

Teleperformance publie ce soir un chiffre d’affaires semestriel de 946,7 millions d’euros, en hausse de 0,3% à devises et périmètre constants et de 7,6% à données publiées. Le groupe de centres d'appels dépasse ainsi les objectifs qu’il s’était fixé en mai lors de la réunion financière. La direction avait alors indiqué viser une croissance de 6,8% de ses facturations à données publiées et une baisse de 0,6% en organique.

Par région, c’est en Europe que la société a connu le plus de difficultés, en particulier dans les pays du nord et en France. Le chiffre d’affaires semestriel recule de 2,4% à 470,1 millions d’euros. A l’inverse, il progresse de 16,8%, à 410,2 millions d’euros, dans la zone Amériques grâce à l'intégration de The Answer Group, et de 41,4%, à 66,4 millions d’euros, dans le reste du Monde.

Teleperformance ne revient pas dans son communiqué sur ses perspectives. En mai, la société déclarait tabler pour l'exercice 2009 sur un chiffre d'affaires de 1,92 milliard d'euros, en hausse de 7,6% à données publiées et de 0,6% sur une base comparable.

L'analyse (Investir)

Comme prévu, le deuxième trimestre a été plus faible que le premier (+6,7% contre +8,6% à données publiées à fin mars), mais meilleur que prévu, de sorte que Teleperformance dépasse ses objectifs.

A 7,6%, la croissance semestrielle est en ligne avec la prévision annuelle de la société. En mai dernier, la direction avait également livré des objectifs de rentabilité pour le semestre et l’exercice. Elle visait une hausse de 2% à 123 millions d’euros de l’Ebitda (équivalent de l’excédent brut d’exploitation) à fin juin, une baisse de 3,5% du résultat opérationnel à 83 millions d’euros, et un profit net part du groupe de 55 millions d’euros contre 55,6 millions à fin juin 2008.

Pour l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires est attendu à 1,92 milliard d’euros. L’Ebitda devrait ressortir à 265 millions d’euros, soit 13,8% des ventes. Le résultat opérationnel est prévu à 180 millions d’euros et le bénéfice net est estimé à 120 millions. Au cours actuel de 23,07 euros, cette dernière estimation est valorisée près de 11 fois.

Le cours au moment du conseil : 23.07 €