L'analyse (Investir)

Le prestataire de services évènementiels GL Events a connu un bon niveau d’activité l’an dernier. Malgré un chiffre d’affaires record en 2010, année de la Coupe du Monde de football en Afrique du Sud, l’exercice passé s’est achevé sur une croissance de 7,6%, dont 1% en données comparables. Les facturations 2011 s’élèvent ainsi à 782,7 millions d’euros, dont 232,7 millions au quatrième trimestre (+5,9% et +1% en organique). Le résultat opérationnel avant provision sur l’Inde (Jeux du Commonwealth) est donc attendu en hausse, conformément aux objectifs de la société.

Les belles performances du premier et du troisième trimestre (respectivement +6,7% et +3,7% en données organiques) ont permis de gommer la « contre-performance » du deuxième trimestre (-8,1%), qui a souffert pleinement de l’évènement sportif.

La croissance interne a été portée par la participation du groupe à de grands évènements (test events des Jeux olympiques de Londres, G20 à Cannes et Coupe d’Afrique des Nations, un contrat de 34 millions pour lequel le groupe a comptabilisé la moitié au quatrième trimestre). En parallèle, GL Events a décuplé son activité en rachetant plusieurs sociétés, dont Première Vision, Brelet et Slick, Seating Systems…

Pour 2012, le groupe s’attend à une nouvelle croissance de son chiffre d’affaires, alimentée par la CAN, les JO de Londres ou encore la réunion de cinquante chefs d’Etats au Brésil. Plus globalement, la dynamique brésilienne tranche avec les craintes sur la Turquie (pour des raisons politiques), la Hongrie et l’Italie (difficultés économiques).

Le cours au moment du conseil : 16.21 €