Les faits

 Entrepose Contracting, filiale à 80 % de Vinci, conçoit et réalise des projets industriels complexes dans les hydrocarbures. Le groupe s'est construit une réputation dans les solutions de transport et de stockage de pétrole et de gaz, dans des conditions difficiles ou sensibles en matière d'environnement. Sa stratégie repose sur la croissance interne et sur des acquisitions. La dernière en date lui a permis de créer une nouvelle division, les forages. La société a des positions en Afrique, en Asie, en Amérique du Sud, au Proche-Orient et en Océanie.

L'analyse (Investir)

 Le mouvement de mauvaise humeur du marché (recul de 4,7 %, jeudi, après la publication des comptes annuels) devrait être très vite effacé, tant les perspectives du groupe paraissent bonnes. Certes, le problème libyen ainsi qu'un retard sur l'énorme chantier de Papouasie-Nouvelle-Guinée ont pesé sur les marges (pour un chiffre d'affaires en recul de 18 %, à 674,7 millions, le bénéfice net a chuté de 71 %, à 15,8 millions), mais les projets en cours sont nombreux et les espoirs de contrats encore plus nourris. D'abord, si au plan comptable la Libye a été considérée comme abandonnée, le groupe est toujours présent sur place et négocie avec la nouvelle équipe dirigeante, espérant reprendre son activité en 2013 sur de nouvelles bases. Le groupe devrait remporter de nombreux contrats cette année. Son secteur est porteur : depuis Fukushima, le gaz entre de plus en plus dans la fabrication d'électricité, et, avec l'essor du gaz de schiste aux Etats-Unis, apparaissent des besoins de stockage et d'unités d'exportation.