Les magazines féminins en ligne du groupe comptent 40 millions de visiteurs uniques par mois en Europe. En France, où la société édite aussi Marmiton.org (recettes de cuisine), le site est leader devant Doctissimo (Lagardère) et Le Journal des Femmes (CCM Benchmark Group). Au Royaume-Uni, le groupe s’est hissé au premier rang en rachetant Netmums.com, centré sur les mères de famille. Les recettes publicitaires sont à la hauteur de l’audience, d’autant que les sites intègrent des vidéos depuis octobre 2010 et ont lancé avec succès des applications mobiles pour smartphones et tablettes. Ainsi, sur les neuf premiers mois de l’année, les revenus de la publicité ont atteint 23,5 millions d’euros (+ 11 %).

Mais le groupe dispose aussi d’une filiale méconnue, Smart AdServer, qui édite un logiciel de gestion des campagnes publicitaires sur le Net (AdServer) adopté par 300 clients, soit 1.500 sites. Selon Arnaud Riverain, analyste chez Greensome Finance, cet actif est sous-estimé. Il est vrai que la marge d’exploitation de Smart AdServer est encore plus élevée que celle des activités médias (38 %, contre 31 % en 2010) et que sa croissance est supérieure.

ACHETER
Outre une possible offre de retrait d’Axel Springer (qui détient 82,3 % du capital), une scission serait envisagée pour coter ou mieux valoriser Smart AdServer.