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MARC FAVART, président du directoire de Meeschaert AM : «Encore un peu de patience avant de revenir sur les actions»
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ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET MARCHÉS
Il faut se concentrer sur ce qui est plus positif aujourd’hui qu’il y a trois mois. Aux Etats-Unis, par exemple, la bonne surprise est que la zone est encore capable d’assurer de 2 à 3 % de croissance annuelle. Il y a donc une sensible amélioration pour les Etats-Unis. En Asie, et notamment en Chine, les banques centrales avec le recul de l’inflation vont devenir plus accommodantes. Le Vieux Continent reste le vrai défi, avec un euro toujours trop fort par rapport au dollar et une économie en fort ralentissement. Pour l’instant le quantitative easing à la mode européenne se fait attendre. Les mois de mars 2003 et mars 2009 ont été de très bonnes occasions pour acheter le Cac 40. Pour les six prochains mois, mon idée est d’aller chercher de la croissance dans des secteurs qui sont peu exposés à la conjoncture européenne et pas trop cycliques…
SES CINQ VALEURS FAVORITES
- BG Group (BG à Londres). Grâce au gisement brésilien, une croissance forte de la production est attendue avec un pétrole qui reste sur des niveaux élevés.
- EADS (EAD). Un carnet de commandes très consistant et un marché oligopolistique.
- Intercontinental (IHG à Londres). Des actifs principalement dans l’hôtellerie américaine et en franchise.
- Millicom (MIC à Stockholm). Pour profiter, grâce à cette valeur suédoise, de la pénétration du mobile en Afrique.
- Novo Nordisk (NOVO à Copenhague). Cette entreprise danoise traite le diabète avec un leadership sans faille. C’est une véritable valeur de croissance.
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