Hubert Tassin : Bonjour à tous et passons sans attendre à la première question.

Serge : Bonjour, Monsieur Tassin, sorti prématurément du marché vers 3.830 points, je suis actuellement liquide sur mon PEA. Faut-il revenir maintenant ou attendre éventuellement une correction ? Que pensez-vous de Saint-Gobain, Vallourec et ArcelorMittal ? Merci beaucoup.

Hubert Tassin : Nous pensons qu’il est préférable d’attendre. Autant nous avons conseillé de réinvestir lorsque l’indice se situait autour de 3.600 points, autant il nous semble préférable d’être prudent actuellement. 

Hubert Tassin : Le potentiel par rapport à notre objectif de 4.200 points au premier semestre est désormais assez limité. Il faut donc attendre une consolidation pour se replacer. 

Hubert Tassin : En ce qui concerne les valeurs que vous citez, nous sommes à l’écart d’ArcelorMittal, à l’achat en baisse (à 125 euros sur Vallourec) et à l’achat de Saint-Gobain.

Colmar : Actuellement, la valeur Technicolor se comporte bien, faut-il pour autant l’acheter ?

Hubert Tassin : Technicolor (ex-Thomson) a effectivement bien remonté au cours des dernières semaines. Même si la situation a tendance à s’améliorer légèrement, le titre nous semble toujours très risqué, car la situation est très fragile. 

Hubert Tassin : D’un point de vue boursier, c’est ce qu’on appelle un billet de loterie : un placement risqué qui peut rapporter gros mais avec une probabilité faible. C’est pourquoi nous préconisons de rester à l’écart d’un point de vue fondamental. 

Commissaire : Quand pourrons-nous disposer de la liste et des dates des AG dans Investir.

Hubert Tassin : Comme d’habitude, nous publierons cette liste dans l’hebdomadaire et elle sera ensuite consultable sur Investir.fr. La publication de cette liste se fera dans le cadre d’un dossier complet consacré aux AG. La parution est prévue au mois d’avril.

Mariapatou : Bonjour, Monsieur Tassin. A votre avis, croyez-vous que je puisse vendre les actions Crédit Agricole et Dexia et que faudrait-il acheter ? Merci de vos très bons conseils à une débutante.

Hubert Tassin : Investir conseille effectivement de rester à l’écart des actions Crédit Agricole et Dexia. Nous sommes très réservés sur le secteur bancaire. La seule valeur du secteur que nous conseillons à l’achat est BNP Paribas. Parmi les financières au sens large, nous préférons les groupes d’assurances. En particulier, nous recommandons l’achat d’Axa et de Scor. 

Hubert Tassin : Plus globalement, vous pouvez toujours consulter nos listes « Investir 10 » qui regroupent, par catégorie, nos valeurs favorites. Cette sélection « Investir 10 » figurait en page 8 de notre dernier numéro. 

Colmar : Bonjour, j’aimerais avoir votre avis sur la valeur Médica. Elle est stable, vous la voyez à quel cours pour le moyen terme ? 

Hubert Tassin : L’action a bien monté. Introduite à 13 euros, elle cote désormais 14,36 euros. Mais il faut rappeler que l’introduction était dans un premier temps prévue entre 16 et 19,50 euros. Compte tenu du contexte boursier défavorable, la société avait revu à la baisse ses ambitions. 

Hubert Tassin : Au cours actuel, l’action nous semble toujours intéressante. Le secteur des maisons de retraite est un secteur porteur et peu sensible à la conjoncture économique. 

Jb : Bonjour, Monsieur. Valeo s’est bien repris en quelques jours. On garde encore un peu ou on prend ses bénéfices ? 

Hubert Tassin : Je pense que l’on peut garder. L’action a fortement monté après la journée investisseurs organisée mercredi dernier. Le discours des dirigeants et les perspectives à l’horizon 2013 ont convaincu les analystes. Le courant acheteur devrait se poursuivre. Nous avons un objectif de 30 euros. 

Bernard : Pensez-vous qu’il soit judicieux d’acheter, à titre de diversification, des certificats or quanto ou non de la BNP, ou vaut-il mieux acheter directement une action comme Barrick Gold ? Merci.

Hubert Tassin : L’analyse graphique est positive sur l’or (voir page II du cahier central du dernier hebdomadaire), mais le potentiel nous semble plus fort sur Barrick Gold. Le groupe minier a racheté les contrats à terme qui l’empêchaient de profiter de l’évolution des cours de l’once. Cela ouvre donc un potentiel de redressement pour le titre. 

Felixou : Seriez-vous en principe acheteur de France Télécom et de Sanofi-Aventis ? Si oui, à quel cours ?

Hubert Tassin : Nous conseillons l’achat de France Télécom pour le rendement qui frise les 8 %, soit le rendement le plus élevé du Cac 40. Nous sommes plus positifs sur Sanofi-Aventis, que nous conseillons avec un objectif de 65 euros. Le groupe pharmaceutique est décoté par rapport à ses principaux concurrents mondiaux et les résultats 2009 ont été meilleurs que prévu. 

Jacques : Bonjour, j’envisage de vendre des actions Teleperformance au profit d’Axa. Pensez-vous cette manœuvre judicieuse ? Je vous remercie de votre conseil. Cordialement. 

Hubert Tassin : Les deux valeurs figurent dans nos sélections « Investir 10 ». Cela signifie que nous conseillons l’achat fort des deux valeurs. Difficile de trancher entre les deux. Peut-être faut-il réaliser l’arbitrage avec une autre valeur de votre portefeuille.

Bernard : Bonjour. J’envisage d’acheter Danone, est-ce que je peux espérer une petite baisse ou vaut-il mieux acheter assez vite ? 

Hubert Tassin : Comme je l’ai dit au début de ce chat, nous estimons qu’une petite consolidation du marché est possible à court terme. Vous pouvez donc attendre un peu mais, dans une optique à moyen terme, Danone est une excellente valeur, que nous conseillons à l’achat. 

Bick : J’ai du Derichebourg à 6 euros, peut-on se replacer sur cette valeur ? Merci.

Hubert Tassin : Oui, vous pouvez faire une moyenne à la baisse au cours actuel. Nous conseillons l’achat spéculatif de l’action avec un objectif de 3,90 euros. L’action devrait profiter d’une remontée des volumes et d’une hausse du prix des ferrailles. 

Hubert Tassin : Dans ce secteur du traitement des déchets, nous préférons toutefois Veolia, dont le potentiel boursier nous semble plus élevé (cette valeur était d’ailleurs l’objet de notre Analyse d’une favorite de la semaine). 

Djololo : Bonjour, Monsieur Tassin, que pensez-vous du Japon, est-ce une idée pertinente d’investissement en ce moment, et dans quelle proportion ? J’en profite : des infos un peu plus fréquentes sur l’étranger, Asie, Brésil, Japon, US... seraient les bienvenues sur votre journal. Merci.

Hubert Tassin : Nous prenons bonne note de vos remarques. Nous avons pris le parti, en dehors des grandes vedettes internationales, que nous traitons dans notre page Valeurs étrangères, de traiter les grands marchés internationaux via de grands dossiers et en axant plutôt les conseils sur la gestion collective. 

Hubert Tassin : Parmi les marchés étrangers, nous préférons les marchés émergents (Asie, Chine, Brésil) au Japon, dont l’économie nous semble souffrir de handicaps structurels. Le marché américain peut être intéressant, compte tenu de l’évolution de la parité euro-dollar. 

Debie:  Bonjour, est-il judicieux aujourd’hui d’acheter des valeurs dollar ? Votre avis sur l’évolution de l’euro par rapport au dollar ? Merci. 

Hubert Tassin : Nous avons consacré, dans le numéro 1884, notre événement à l’évolution de la parité euro-dollar. La tendance est plutôt à la remontée du dollar, même si la parité semble s’être stabilisée dans la zone 1,35-1,40 depuis quelques semaines. 

Hubert Tassin : A l’occasion de ce dossier, nous avions publié une liste de 10 valeurs dollar : Carbone Lorraine, Dassault Systèmes, Hermès, Pernod Ricard, Rhodia, Safran, Sanofi-Aventis, Sartorius Stedim, SES, STMicroelectronics. 

PhiPhi : Bonjour, Monsieur Tassin, j’appréciais particulièrement les points de vue publiés par M. Jean-Pierre Petit dans vos colonnes de l’hebdo. La collaboration est-elle terminée ? 

Hubert Tassin : Comme vous avez pu le constater, nous avons ouvert à un plus grand nombre d’économistes nos chroniques économiques. Jean-Pierre Petit n’a pas souhaité poursuivre sa collaboration dans le nouveau cadre ainsi défini. 

Pauline : Bonjour, Monsieur Tassin. Que pensez-vous des warrants ? Chaque fois que je m’y risque, je perds de l’argent. Y a-t-il une fatalité dans ce type d’investissement ? Pensez-vous que l’on doive s’en tenir définitivement éloigné ? Sinon, quels sont les écueils à éviter ? Quand se positionner ? Merci de vos toujours bons conseils. 

Hubert Tassin : Les warrants sont des produits risqués: il faut choisir le bon support (une action ou un indice) et au bon moment. Dans ce cas, les bénéfices peuvent être très élevés, mais dans le cas contraire on peut perdre rapidement une grande partie (voire la totalité) de sa mise. Il faut se placer sur les warrants lorsque l’on a une conviction très forte sur un titre et lorsque le marché « bouge » beaucoup. 

Hubert Tassin : D’autres produits dérivés moins risqués, comme les bonus, se sont développés et nous semblent attrayants. 

Hubert Tassin : Dans la gamme des produits spéculatifs, les turbos nous semblent moins risqués que les warrants, à condition de choisir des produits pour lesquels la barrière désactivante (cours auquel on peut perdre la totalité de son investissement) est assez éloignée du cours actuel afin de disposer d’une certaine marge de sécurité. 

Pieter : J’avais acheté pour mes petits-enfants des actions Gaussin (de nouveau au Marché Libre). Je me demande quoi faire étant donné l’absence totale de renseignements financiers. Merci de votre conseil ! 

Hubert Tassin : Je ne peux pas vous donner de réponse précise sur la société, que je connais mal, mais nous allons enquêter afin de vous fournir une réponse dans l’hebdomadaire ou sur Investir.fr. 

Belouga600 : Bonjour, Monsieur Tassin. Concernant Cie La Lucette, que peut-on espérer ? Sera-t-il préférable d’accepter l’offre en actions ? ou en numéraire ? Icade devant distribuer le 30 avril un dividende de 4 + 3,25 = 7,25 euros, les actions seront elles libérées avant cette date ? Merci de votre réponse. Encore toutes mes félicitations. Très cordialement. 

Hubert Tassin : Comme l’a écrit notre journaliste Yann Morell y Alcover, nous trouvons les conditions de l’offre très peu généreuses. Nous privilégions néanmoins l’offre en numéraire. En ce qui concerne l’offre en titres, elle sera majorée du dividende. Je vous invite pour plus de détails à vous reporter à la notice d’opération qui figure sur le site Internet de Cie La Lucette.

Hubert Tassin : Notre heure de discussion est terminée. Merci de votre participation à ce chat et à la semaine prochaine.