Après le très fort rebond des cycliques et des financières l'an dernier, le secteur de la santé, délaissé, devrait mieux se comporter, anticipe Edmond de Rothschild AM. "Le projet de réforme du système de santé aux Etats-Unis a également pesé sur le secteur. Les investisseurs se sont focalisés sur la part de financement et le risque pour les acteurs du système de santé (pressions sur les prix, encadrement des mutuelles de santé, etc.). Deux projets de réforme ont déjà été votés, l'un par le Sénat, l'autre par la Chambre des représentants. Un projet commun est désormais nécessaire. Le secteur a totalement intégré les coûts potentiels, mais pas l'impact très positif d'une augmentation des dépenses de santé de 900 à 1.000 milliards de dollars sur 10 ans."

En outre, le potentiel de croissance sur des nouveaux produits (diabète, oncologie, maladie d'Alzheimer) est élevé alors que la demande en provenance des pays émergents ne cesse de progresser. Certains laboratoires y réalisent déjà un quart de leur chiffre d'affaires. Enfin, même certaines biotechnologiques sont très attrayantes.

"Conjuguant potentiel élevé et valorisations historiquement faibles, le secteur de la santé s'annonce comme un thème d'investissement majeur en 2010", conclut Edmond de Rothschild AM.

L'avis d'Investir

Nous sommes tout à fait en phase avec cette analyse. Ainsi, nous avons consacré dans l'hebdomadaire du 13 février dernier un article au secteur de la santé. Les fonds Unisector GenTech, Dexia Equities L Biotechnology, Etoile Santé Europe et Liberté Santé constituaient notre quinté favori pour miser sur ce thème qui offre un bon couple rendement/risque.