L’adhésion à l’OMC, le 11 décembre 2001, a été un coup de maître pour la Chine. Alors que son économie croissait à son plus faible niveau depuis la crise asiatique, son taux de croissance a régulièrement accéléré jusqu’à près de 13 % à la veille de la récession mondiale. Aujourd’hui, la question est de savoir si l’économie chinoise réussira à maintenir d’aussi bons résultats économiques dans un environnement mondial radicalement différent. Le désendettement attendu dans les pays occidentaux ne peut que peser sur les exportations chinoises. Toutefois, la montée en gamme de l’industrie chinoise restera un point fort.

Les économistes croient dans la capacité du gouvernement chinois à recentrer progressivement le modèle de développement de la Chine vers sa demande intérieure, notamment la consommation privée. Plusieurs éléments plaident, en effet, pour une réussite comme l’existence d’un taux d’épargne des ménages particulièrement élevé. Le simple développement de la protection sociale, par son effet sécurisant, devrait libérer du pouvoir d’achat. Sur un plan financier, la perspective d’une prochaine et progressive appréciation de la devise nippone garantira des plus-values de change pour les investisseurs non résidents.

L’Inde est un second choix d’investissement. Les fondamentaux sont solides : une croissance diversifiée, une dette extérieure modérée et des réserves de change confortables. Au titre des faiblesses, l’assureur-crédit Coface relève la situation délicate des finances publiques et la montée de l’endettement des entreprises privées.