Les investisseurs ont une nette tendance à privilégier le Brésil dans leurs stratégies de placement. Et pour cause, la croissance y est de retour, les pressions inflationnistes restent modérées grâce à la réussite de la politique de « ciblage » de l’inflation. Ces résultats ont été obtenus sans une profonde dégradation des finances publiques. Les perspectives sont favorables.

Sur un plan structurel, le Brésil bénéficie de plusieurs atouts. Le pays-continent dispose d’une classe moyenne. Son économie est donc peu dépendante du secteur exportateur. Surtout, elle dispose d’une véritable industrie nationale. La stimulation de sa demande intérieure via les plans de relance est donc efficace sans creuser la balance courante. 

Le risque politique est très limité. L’élection présidentielle qui se tiendra en octobre 2010, quelle qu’en soit l’issue, ne remettra pas en cause la politique économique de grands équilibres menée depuis de longues années.

L’autre géant de la région, l’Argentine, présente un risque beaucoup plus élevé. Il peut toutefois être à nouveau considéré aujourd’hui. La dévaluation de 2001-2002 a permis de rendre compétitifs un certain nombre de secteurs et a relancé l’économie alors exsangue. L’excédent courant limite le risque financier à court terme. Surtout, Buenos Aires cherche à normaliser ses relations avec le FMI et le Club de Paris afin d’avoir à nouveau accès aux marchés financiers internationaux. Prudence, cette stratégie reste à très haut risque.