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AgBank - Débuts timides à Hong Kong, comme à Shanghaï
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par Kennix Chim et Michael Wei
HONG KONG, 16 juillet (Reuters) - Agricultural Bank of China (AgBank) a bouclé vendredi son introduction en Bourse et ses débuts à Hong Kong, au lendemain de ses premiers pas en Bourse de Shanghaï, ont pareillement été hésitants, dans un marché boursier qui n'est pas des plus accueillants.
Pékin a du même coup atteint son objectif d'introduire en Bourse les quatre premières banques du pays. Que le processus soit terminé est un motif de soulagement pour un marché boursier qui doit à présent se préparer à des recapitalisations de plusieurs milliards de dollars des banques déjà cotées.
L'action AgBank s'échangeait en hausse de 2,5% à 3,28 dollars à Hong Kong, pour un prix d'IPO de 3,20 dollars. L'action cotée à Shanghaï avait gagné moins de 1% jeudi, au premier jour des transactions.
Les autres grandes banques chinoises avaient fait beaucoup mieux lors de leur première cotation: 15% à Hong Kong pour Industrial & Commercial Bank of China (ICBC) et Bank of China en 2006.
Mais le contexte boursier est complètement différent, dit Alfred Chan (Cheer Pearl Investment). "A HK$3,30, (AgBank) reflète la valeur totale, c'est pourquoi les investisseurs individuels ne se précipitent pas pour acheter", dit-il.
L'indice Hang Seng de Hong Kong a perdu 8% environ depuis le début de l'année, tandis que l'indice de Shanghaï a perdu plus d'un quart, ce qui constitue la plus mauvaise performance mondiale.
Les ordres d'achat des investisseurs individuels de Hong Kong ont représenté 3,35 milliards de dollars, soit un ratio de couverture de 5,9, le plus mauvais de toutes les IPO des banques publiques.
L'IPO d'AgBank peut encore atteindre un record de 22,1 milliards de dollars (17,5 milliards d'euros) - elle en est pour l'instant à 19,3 milliards - si les actions en surallocation sont vendues dans les semaines qui viennent.
Quoi qu'il en soit la médiocre performance initiale d'AgBank en Bourse ne présage rien de bon pour des banques telles qu'ICBC, Bank of China ou China Construction Bank qui doivent revenir sur le marché pour renforcer leurs fonds propres cette année.
(Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Benoît Van Overstraeten)
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