Que faire de son argent ? L'assurance-vie, longtemps placement préféré des Français, rapporte de moins en moins et, en dégradant les compagnies, les agences de notation jettent un nouveau doute sur leur solvabilité (lire page 12). L'immobilier, porté au pinacle ces dernières années, amorce une phase de descente. Le climat d'incertitude, la pression fiscale de plus en plus importante et l'amorce d'une hausse des taux d'intérêt ont raison de l'enthousiasme des acquéreurs. Même l'or, valeur refuge par excellence, tombe de son piédestal en passant cette semaine en deçà de la barre des 1.600 dollars l'once. Quant à la confiance accordée traditionnellement aux obligations d'Etat, elle a été détruite depuis plusieurs mois par la tempête sur la dette souveraine européenne.

Dans le maelström qui emporte à la fois valeurs et certitudes, seul surnage l'insubmersible Livret A. Epargné par la fiscalité, bénéficiant désormais d'une indexation automatique liée à l'indice des prix, il offre à la fois sécurité, rendement, liquidité. Son taux devrait une fois encore être revu à la hausse le 1^er février prochain et passer de 2,25 % (taux en vigueur depuis le 1^er août dernier) à 2,50 %, voire 2,75 %. Une fois ce constat effectué (le Livret A est l'un des meilleurs placements du moment), il faut revenir aux réalités. Les versements sur le produit sont limités à 15.300 €. C'est déjà une somme et les petites économies faisant les grandes ressources, la collecte sur les dix premiers mois de l'année atteint le spectaculaire montant de 16,58 milliards d'euros. Mais remplir un Livret A n'est qu'une étape pour celui qui fait ses premiers pas d'épargnant.

Au-delà, quelles sont les perspectives des placements liquides dont le pouvoir d'attraction est directement corrélé aux angoisses des investisseurs ? Très médiocres : la volatilité des marchés pose des oeillères qui concentrent la vision sur le court terme. Rester liquide aujourd'hui, c'est refuser d'investir sur les actions en bas de cycle, renoncer à financer l'économie réelle à bout de souffle, se réfugier sur un illusoire canot de sauvetage. A la merci d'une vague inflationniste, il permet de flotter provisoirement, pas de regagner le rivage.